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Chaque année, des centaines de nouvelles cryptomonnaies rejoignent le marché, mais Bitcoin se distingue toujours parmi toutes. Son succès peut être attribué à de nombreux facteurs, comme sa reconnaissance grand public, son statut de pionnier et, bien sûr, ses principes économiques minutieusement conçus.

Au cœur de cette conception se trouve le minage de Bitcoin – un processus qui permet aux mineurs de recevoir des récompenses pour la validation des transactions. Cependant, contrairement à de nombreux actifs, Bitcoin a une offre limitée. En conséquence, périodiquement, la récompense de minage est divisée par deux lors d’un événement connu sous le nom de « halving ». J’ai vu de première main comment ces halvings peuvent créer des vagues dans l’industrie de la crypto, influençant à la fois le prix de Bitcoin et le sentiment général du marché. Dans cet article, je vais examiner ce que sont les halvings de Bitcoin, pourquoi ils ont lieu et comment ils peuvent impacter le reste de l’industrie de la crypto.

Points clés : Le prochain Halving de Bitcoin 2024.

  • Le prochain halving de Bitcoin aura lieu en avril 2024.
  • Le halving de Bitcoin est un événement qui divise par deux la récompense de minage de Bitcoin.
  • Bitcoin se divise tous les 4 ans.
  • Le précédent halving de Bitcoin a eu lieu en 2020.

Qu’est-ce que le Halving de Bitcoin (Halvening) ?

Bitcoin, l’une des monnaies numériques les plus connues au monde, a une politique monétaire unique intégrée dans son code. Au cœur de celle-ci se trouve un événement connu sous le nom de halving de Bitcoin. Cet événement est essentiellement une réduction des récompenses de bloc reçues par les mineurs pour vérifier et ajouter des transactions à la blockchain.

Comment fonctionne Bitcoin ? Qu’est-ce que le minage de Bitcoin ?

Bitcoin fonctionne sur un système de registre décentralisé appelé blockchain, où les transactions sont enregistrées dans des blocs et validées par un réseau d’ordinateurs connus sous le nom de mineurs. Lorsque quelqu’un souhaite échanger du Bitcoin et initie une transaction BTC, elle est diffusée sur le réseau, où les mineurs concourent pour résoudre des énigmes mathématiques complexes afin de confirmer et de regrouper ces transactions dans des blocs. Une fois vérifié, le bloc est ajouté à la blockchain, créant un enregistrement permanent et transparent de l’historique des transactions.

Les mineurs sont incités par des récompenses de bloc et des frais de transaction payés en Bitcoins. Ce mécanisme de consensus décentralisé assure l’intégrité et la sécurité du réseau, permettant aux utilisateurs d’échanger du Bitcoin en toute confiance sans avoir besoin d’intermédiaires comme les banques ou les gouvernements.

Signification du Halving de Bitcoin

Initialement, lors de la création de Bitcoin, les mineurs recevaient 50 BTC par bloc comme récompense. Cependant, tous les 210 000 blocs, ou environ tous les quatre ans, cette récompense est divisée par deux. Ainsi, après le premier halving, elle est passée à 25 Bitcoins par bloc, puis à 12,5 après le suivant, et ainsi de suite.

Que se passe-t-il lors d’un Halving de Bitcoin ? Pendant un halving de BTC :

  • Les récompenses de bloc que les mineurs reçoivent pour ajouter de nouvelles transactions à la blockchain sont réduites de 50%.
  • En conséquence, le BTC par bloc que les mineurs reçoivent comme récompense pour le minage diminue, faisant baisser le taux d’inflation global de Bitcoin.
  • Les frais de transaction ne sont pas divisés par deux. Ils continuent de fournir une incitation pour les mineurs à maintenir la sécurité du réseau, surtout à mesure que les récompenses de bloc diminuent avec le temps.
  • Le marché de la crypto réagit souvent à cet événement par une spéculation accrue et des discussions sur la valeur future de Bitcoin et son rôle dans l’écosystème financier.

Pourquoi les Halvings de Bitcoin ont-ils lieu ?

Les halvings de Bitcoin sont intégraux à sa conception et ont plusieurs objectifs :

  • Offre Contrôlée. Contrairement aux monnaies fiduciaires qui peuvent être imprimées en quantités illimitées par les banques centrales, Bitcoin a une offre maximale de 21 millions de pièces. Le mécanisme de halving assure que ces Bitcoins sont introduits dans le système progressivement, ce qui en fait un actif déflationniste au fil du temps.
  • Réduction de l’Inflation. Quand l’offre de Bitcoin diminue, cela conduit effectivement à un taux d’inflation plus bas de Bitcoin lui-même. Cela contraste fortement avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, où l’inflation peut être influencée par des facteurs externes tels que les décisions politiques ou les conditions économiques.
  • Durabilité. Le processus de halving assure que les 21 millions de Bitcoins ne seront pas minés trop rapidement, donnant plus de temps au réseau Bitcoin pour croître, mûrir et être largement adopté.
  • Incitation pour les Mineurs. Bien que les récompenses de bloc diminuent, l’espoir est que la valeur croissante de Bitcoin, couplée aux frais de transaction, continuera de fournir une incitation lucrative pour les mineurs à maintenir la sécurité et l’intégrité du réseau.
 

Essentiellement, alors que Bitcoin et d’autres actifs numériques continuent d’évoluer dans le marché crypto en constante évolution, le mécanisme de halving sert d’acte d’équilibre, régulant l’offre de Bitcoin et, par extension, sa valeur par rapport aux actifs et monnaies traditionnels. Il se présente comme un témoignage de la promesse de Bitcoin de défier le statu quo des banques centrales et des monnaies fiduciaires traditionnelles, offrant une alternative sous la forme d’une monnaie numérique décentralisée.

Quand aura lieu le prochain Halving de Bitcoin ?

Le protocole Bitcoin spécifie qu’un événement de halving se produit tous les 210 000 blocs. Étant donné que le dernier halving a eu lieu en mai 2020 à une hauteur de bloc de 630 000, le prochain halving est prévu autour du 840 000e bloc. Si l’on considère qu’un nouveau bloc est ajouté à la blockchain Bitcoin environ toutes les 10 minutes, le prochain halving est projeté pour avril 2024.

Bitcoin halving: BTC coin cut in half

Comment le Halving affectera-t-il les Mineurs ?

Comme je l’ai mentionné plus tôt, le halving de Bitcoin d’avril 2024 augmentera considérablement les coûts de minage et les coûts en espèces en raison des récompenses de bloc divisées par deux. Dans leur récent rapport, CoinShares projette que les coûts de minage passeront de 16 800 $ à 27 900 $ et les coûts en espèces de 25 000 $ à 37 800 $ par Bitcoin. Le coût moyen après le halving est attendu à environ 37 856 $.

CoinShares souligne que, bien que des entreprises comme Riot, TeraWulf et CleanSpark soient bien équipées pour ce changement, une baisse du prix de Bitcoin en dessous de 40 000 $ pourrait être difficile pour tous les mineurs. Malgré une technologie de minage plus efficace, le rapport indique une augmentation des coûts énergétiques, passant de 68 % à 71 % des dépenses totales.

Le halving devrait resserrer les marges bénéficiaires des mineurs, avec seulement les plus efficaces survivant. CoinShares anticipe également une réduction de la difficulté de minage et des sorties possibles de mineurs après le halving, menant à un impact complexe sur les prix de Bitcoin.

Le rapport suggère que des prix élevés peuvent réduire les profits des mineurs, créant une pression de vente, mais le halving pourrait également influencer positivement la valeur de Bitcoin. Ils ne fournissent aucune prédiction de prix de Bitcoin post-halving. Cela indique une énorme incertitude entourant les prix post-halving, bien qu’une chose que nous puissions prédire avec certitude — l’événement de halving générera un battage médiatique important sur le marché.

 

Comment le Halving affectera-t-il le prix de Bitcoin ? 10 Théories Principales

L’avenir de Bitcoin et du marché global de la crypto post-halving reste un mystère pour les experts du monde entier. Pour éclairer les résultats potentiels, j’ai compilé 10 théories importantes. Plongeons dans ces hypothèses et explorons ce qui pourrait se dérouler. 

1. Spirale Mortelle du Minage Post-Halving

La théorie suggère que la réduction des récompenses de minage due au halving pourrait conduire à un minage non rentable, causant une baisse significative du taux de hachage et une production de blocs plus lente. Cela pourrait spiraler en une réduction de l’utilité du système et de nouvelles baisses de prix. Cependant, des considérations pratiques, comme l’échelle de l’industrie minière et les obligations contractuelles, rendent un tel scénario peu probable.

2. Ratio Stock-à-Flux et Pression sur les Prix

Proposé par l’économiste Safedean Ammous et le chercheur quantitatif PlanB, ce modèle prédit une augmentation du prix post-halving en raison d’un ratio stock-à-flux doublé. Cependant, si cette réduction de l’offre seule aura un impact significatif sur le prix de Bitcoin reste un sujet de débat et de scepticisme.

3. Changement de la Demande Spéculative

Cette hypothèse suggère que le prix pré-halving est gonflé par la spéculation et peut conduire à des ventes post-halving, similaires aux dynamiques du marché des actions. Bien qu’une certaine demande spéculative soit probable, sa conversion en offre n’est pas attendue pour affecter drastiquement les prix.

4. Pression de Vente Accrue de la Part des Mineurs

Post-halving, les mineurs peuvent faire face à des défis de ROI et vendre plus de Bitcoins, y compris puiser dans les réserves, pour maintenir la rentabilité. Cela pourrait temporairement augmenter la pression de vente. Cependant, le halving réduit également la production de Bitcoin de 50 %, potentiellement compensant cette pression.

5. Halving Comme un Non-Événement

Certains croient que le halving ne perturbera pas significativement le prix ou les opérations techniques de Bitcoin, la volatilité des prix restera dans les bandes normales, et les effets de l’équilibre offre-demande se matérialiseront lentement. La théorie suggère que le marché s’ajustera post-halving, avec des mineurs se modernisant ou quittant l’industrie. De tels changements du côté de l’offre pourraient potentiellement conduire à un impact positif à long terme sur le prix de Bitcoin.

6. Accélération de l’Adoption Institutionnelle

Cette théorie postule que l’événement de halving pourrait catalyser un intérêt et un investissement accrus de la part des acteurs institutionnels. Le récit est que la réduction de l’offre et la perception accrue de Bitcoin comme un actif rare pourraient le rendre plus attrayant pour les investisseurs institutionnels cherchant une couverture contre l’inflation ou une nouvelle classe d’actifs. Cependant, dans quelle mesure l’adoption institutionnelle peut influencer le marché global reste une question de spéculation.

7. Sensibilisation Publique Accrue et FOMO

L’événement de halving attire souvent l’attention sur Bitcoin, augmentant potentiellement la sensibilisation et l’intérêt du public. Cette attention accrue pourrait déclencher la peur de manquer (FOMO) parmi les investisseurs de détail et, par conséquent, stimuler la demande et les prix. Néanmoins, l’impact de telles manifestations motivées par le sentiment est imprévisible et peut conduire à une volatilité accrue du marché.

8. Avancées Technologiques et Gains d’Efficacité

Une autre théorie se concentre sur les progrès technologiques dans le matériel de minage. Le halving pourrait inciter les mineurs à investir dans des technologies de minage plus efficaces, conduisant à des gains à long terme en efficacité et durabilité du réseau. Bien que cela puisse ne pas avoir un impact immédiat sur le prix de Bitcoin, cela pourrait renforcer la robustesse globale du réseau Bitcoin.

9. Alignement du Cycle de Marché

Cette perspective examine le halving dans le contexte des cycles de marché historiques de Bitcoin. Certains analystes suggèrent que les halvings ont tendance à coïncider avec les phases initiales des principaux marchés haussiers de Bitcoin.

Un cycle de marché crypto est une période caractérisée par la hausse et la baisse des prix des cryptomonnaies, souvent influencée par divers facteurs économiques, technologiques et psychologiques. Le cycle est communément référé comme étant d’environ 4 ans, en grande partie à cause des événements de halving de Bitcoin. Cependant, les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, et chaque halving se produit dans des conditions de marché uniques.

10. Changements de l’Environnement Réglementaire

Post-halving, les réactions réglementaires et les changements de politique pourraient avoir un impact significatif sur Bitcoin. Si le halving conduit à des prix plus élevés et une activité de marché accrue, cela pourrait attirer plus de surveillance réglementaire ou, à l’inverse, conduire à une clarté réglementaire et une acceptation.

Chacune de ces théories ajoute une dimension différente à la compréhension des impacts potentiels du halving de Bitcoin, soulignant la nature multifacette de cet événement et son importance dans le contexte plus large des marchés des cryptomonnaies.

Histoire du Halving de Bitcoin

L’événement de halving de Bitcoin joue un rôle crucial dans la modélisation du modèle économique et de la dynamique de marché de Bitcoin. Au fil des ans, il y a eu plusieurs de ces événements, chacun influençant les mineurs de Bitcoin, les transactions Bitcoin et le marché global de la crypto de leurs propres manières uniques. Plonger dans l’histoire des dates de halving de Bitcoin peut nous donner une compréhension plus large de son impact sur le paysage de la monnaie numérique.

Premier Halving de Bitcoin (2012) First Bitcoin Halving shown on a price chart

Récompense de Bloc Avant Halving : 50 BTC

Récompense de Bloc Après Halving : 25 BTC

Le premier halving de Bitcoin était un jalon significatif, survenant juste trois ans après le lancement de Bitcoin. Cet événement a établi le précédent pour les futurs halvings. Bien qu’il ait été un moment d’intrigue au sein de la communauté crypto, le monde plus large s’acquaintait encore avec le concept de Bitcoin. Dans le sillage de ce halving, le prix de Bitcoin a connu une ascension régulière, signalant le potentiel pour des hausses de prix futures.

Deuxième Halving de Bitcoin (2016)

Second Bitcoin halving shown on a price chart

Récompense de Bloc Avant Halving : 25 BTC

Récompense de Bloc Après Halving : 12,5 BTC

Au moment du deuxième événement de halving, Bitcoin avait attiré une attention significative. Le marché de la crypto observait avec impatience, et l’événement n’a pas déçu. Dans les mois qui ont suivi, la valeur de Bitcoin a commencé à grimper, aboutissant à la remarquable envolée haussière de 2017.

Troisième Halving de Bitcoin (2020)

The third Bitcoin halving (2020), shown on a price chart

 

Récompense de Bloc Avant Halving : 12,5 BTC

Récompense de Bloc Après Halving : 6,25 BTC

L’événement de troisième halving de Bitcoin était très attendu. Avec une reconnaissance croissante des monnaies numériques et leur potentiel pour remodeler les systèmes financiers, ce halving a attiré une attention immense. Après cet événement, malgré plusieurs défis économiques mondiaux, la résilience de Bitcoin s’est manifestée alors qu’il atteignait de nouveaux sommets historiques de prix.

La Théorie Cyclique des Halvings de Bitcoin : Modèles Historiques et Scepticisme Contemporain

La théorie cyclique du marché de la crypto, en particulier autour des halvings de Bitcoin, est un concept populaire avec de nombreux adeptes. Elle est ancrée dans le contexte historique des halvings précédents de Bitcoin et les réactions du marché qui ont suivi chacun de ces événements.

Selon cette théorie, le halving de Bitcoin – un événement qui divise par deux la récompense pour le minage de nouveaux blocs et se produit environ tous les quatre ans – joue un rôle pivot dans les cycles de marché de la cryptomonnaie. Le halving réduit l’afflux de nouveau Bitcoin sur le marché, réduisant effectivement l’offre. Lorsque la demande reste constante ou augmente, cette réduction de l’offre a historiquement conduit à des hausses de prix significatives. Par exemple, suite aux halvings en 2012 et 2016, Bitcoin a connu des augmentations substantielles de valeur au cours des périodes suivantes, renforçant la croyance dans ce modèle cyclique. 

La théorie suggère que le marché, en anticipation du halving, entre souvent dans une phase haussière. Les investisseurs et les traders, espérant des hausses de prix post-halving, commencent à acheter du Bitcoin, potentiellement préparant le terrain pour le résultat attendu. De plus, post-halving, le marché de la crypto subit généralement une période d’ajustement. Les récompenses de bloc réduites impactent la rentabilité des mineurs, pouvant conduire à la sortie des mineurs moins efficaces et à une consolidation ultérieure du paysage minier.

Chaque cycle, marqué par ces événements de halving, impacte non seulement les prix mais semble également augmenter la visibilité, l’adoption et la maturité de Bitcoin, alimentant le cycle suivant.

Cependant, la théorie cyclique n’est pas sans ses inconvénients et contre-arguments.

Les critiques arguent que les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Chaque événement de halving se produit dans des conditions de marché uniques, influencées par une myriade de facteurs au-delà du halving lui-même. Ceux-ci incluent les changements réglementaires, les avancées dans la technologie blockchain, les déplacements macroéconomiques et l’évolution des sentiments du marché.

De plus, à mesure que le marché des cryptomonnaies mûrit et gagne en adoption plus large, son comportement pourrait diverger des modèles passés. L’implication croissante des institutions et la surveillance réglementaire peuvent également jouer un rôle significatif dans la dynamique du marché, diminuant potentiellement l’impact des halvings au fil du temps.

En essence, bien que la théorie cyclique basée sur les événements de halving de Bitcoin ait de nombreux adeptes et soit enracinée dans des données historiques, il est essentiel de la considérer dans le cadre plus large et en évolution constante du marché des cryptomonnaies.

FAQ : Halving de Bitcoin

Comment fonctionne le halving de Bitcoin ? 

Tous les 210 000 blocs, la récompense de bloc donnée aux mineurs de Bitcoin pour traiter les transactions Bitcoin et les ajouter à la blockchain de Bitcoin est réduite de 50 %. Cet événement est codé en dur dans le protocole Bitcoin, assurant que l’offre totale de Bitcoin ne dépasse pas son plafond de 21 millions.

Pourquoi le halving de Bitcoin augmente-t-il le prix du BTC ? Il y a plusieurs raisons pour lesquelles chaque halving augmente le prix de Bitcoin et pourquoi les experts pensent que le halving de Bitcoin de 2024 pourrait faire de même.

Effet de Rareté : Le halving de Bitcoin réduit le taux auquel les nouveaux BTC sont créés, diminuant l’offre disponible. Cette rareté tend à augmenter la demande alors que les investisseurs anticipent une future rareté, pouvant potentiellement faire monter le prix. Dynamique Offre-Demande : Avec une réduction du taux de croissance de l’offre, si la demande reste constante ou augmente, le prix d’équilibre a tendance à augmenter en raison des principes fondamentaux de l’offre et de la demande.

Impact Psychologique : Les événements de halving de Bitcoin génèrent souvent du battage médiatique et de l’excitation au sein de la communauté des cryptomonnaies, conduisant à un intérêt accru des investisseurs et à des achats spéculatifs, ce qui peut pousser le prix à la hausse.

Précédent Historique : Les événements de halving précédents de Bitcoin étaient associés à des rallyes de prix significatifs dans les mois précédant et suivant l’événement, conduisant certains investisseurs à anticiper des mouvements de prix similaires dans les cycles de halving subséquents.

Que se passe-t-il lorsqu’il n’y a plus de Bitcoins disponibles ?

Bitcoin a une offre plafonnée à 21 millions de pièces. À ce jour, la majorité de ces pièces ont déjà été minées, mais il faudra jusqu’à environ l’année 2140 pour que le dernier Bitcoin soit miné. Après que le dernier BTC ait été miné, les mineurs ne recevront plus de récompenses de bloc sous forme de nouveaux Bitcoins.

À la place, leur incitation à continuer de valider les transactions et à maintenir la sécurité du réseau proviendra uniquement des frais de transaction. Le protocole Bitcoin a été conçu avec ce scénario éventuel à l’esprit, soulignant l’importance des frais de transaction pour la durabilité à long terme de la blockchain Bitcoin.

Le prix de Bitcoin augmentera-t-il après le prochain halving ?

Bien que les événements passés fournissent des aperçus, ils ne dictent pas nécessairement les résultats futurs. Pourtant, ils soulignent indéniablement l’importance du mécanisme de halving dans la conception de Bitcoin. Historiquement, les halvings précédents ont été suivis par des périodes d’appréciation de prix significatives pour Bitcoin. Cependant, il est essentiel de comprendre que de nombreux facteurs influencent le prix de Bitcoin, y compris mais sans s’y limiter, la demande du marché, les conditions économiques mondiales, les développements réglementaires et les avancées technologiques.

Bien que la réduction de la récompense de minage tende à réduire la pression de vente des mineurs (puisqu’ils ont moins de Bitcoins à vendre), il n’y a pas de résultat garanti. Les mouvements de prix post-halving servent de référence, mais ils ne prédisent pas les performances futures. Il peut être bénéfique d’étudier les tendances suivant les halvings précédents à des fins informatives, mais il convient d’aborder l’avenir avec une compréhension de l’écosystème plus large de Bitcoin et de la myriade de facteurs qui peuvent influencer sa valeur.